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:紫金矿业的估值天花LOL比赛押注平台板(附估值

作者:LOL比赛押注平台 发布时间:2022-09-10 17:28

LOL比赛押注平台紫金矿业估值上限

紫金矿业是一只周期性成长股。由于周期性成长股的估值较为复杂,本文将分三个步骤对紫金矿业进行估值。

第 1 步:稳定的股息份额

LOL比赛押注平台典型代表如长江电力、宁沪高速、中国神华。稳定的股息股票相当于准债券。公司经营越稳健,风险越低紫金矿业2018分红公告,二级市场流动性越强,股息收益率越趋于无风险。

未来运营最稳定的公司是长江电力。业务稍微悲观一点,比如中国神华,但短期内不存在经营风险。对于此类股票,我将合理的股息收益率设定为 7% 至 9%。我认为这是当前固定收益产品的一般市场预期回报。

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LOL比赛押注平台但对于长江电力这样的运营年限明显长于折旧年限的公司,市场会降低其股息收益率,因为未来的净利润会显着提高。目前长江电力的股息收益率约为3.5%~4%。

因此,对于分红比例为55%的紫金矿业,如果未来业绩没有波动,那么合理的市盈率应该在55%/9%~55%/7%之间(这个公式是指分红收益率在7%到9%之间),是市盈率的6到8倍。

第 2 步:成长股

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但很明显,紫金矿业具有强大的增长潜力。一方面是由于劳动力成本上升和矿山品位下降,黄金和铜的价格将在长期内继续上涨;另一方面,紫金矿业本身的运营效率远高于同行业其他公司。

因此,如果不考虑有色金属的周期性波动,以及金属价格的超长期上涨和仅考虑紫金矿业的运营效率优势。 考虑到紫金矿业市场的竞争格局,这个市场空间可以维持足够长的时间增长。

观察这种增长缓慢的股票目前的市场估值,海康威视、美的集团和伊利更具代表性。平均估值水平约为市盈率的 30 倍。

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第 3 步:周期性成长股

作为有色金属行业的一只股票紫金矿业2018分红公告,紫金矿业毕竟是一只周期性股票。纵观上一波大宗商品波动,从2001年到2007年到2011年,黄金涨了7倍,铜涨了5倍。

考虑近期沪铜33000~35000元/吨的低位紫金矿业2018分红公告,伦敦金的起点在1050美元左右。那么,如果下一轮大宗商品从这里开始,涨幅与上一轮类似,那么上海铜价的最终峰值为20w/ton,伦敦金价的峰值为9000美元/盎司。以此推算,紫金矿业年化净利润峰值将达到1600亿左右(具体计算过程在此不再详述)。

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因此:

1、如果您认为目前的大宗商品价格合理,那么紫金矿业可以估值为成长股。如果紫金矿业全部在建矿山实现投产,其年净利润可达180亿元左右,此时合理估值为180亿利润*30PE=5400亿市值;

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2、如果你认为当下大宗商品将走出周期性上行趋势紫金矿业2018分红公告,那么紫金矿业的预期估值=1600亿利润*6PE=9600亿市值。

3。如果你认为大宗商品被高估,未来黄金和铜会下跌,那么对不起,市场最终会教你如何做人。因为周期只是迟到,从不缺席。

年轻人从未经历过通货膨胀、货币贬值,从未经历过实际利率的上升周期,从未经历过真实无风险利率通过资产定价模型传导至证券市场,导致股票和债券直线下降。炒股紫金矿业2018分红公告,这是时代的共识,我们不能责怪这样的年轻人。但是当千载难逢的大宗商品周期真的来临时,如果你置之不理,那将是你一生中付出的最沉重的代价。

LOL比赛押注平台结论:在原来的大宗商品牛市中,紫金矿业的合理估值在5000亿到1万亿之间。 (周四收盘市值2127亿元)

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