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LOL比赛押注平台:疫情下A股比美股更能抗冲击。美

作者:LOL比赛押注平台 发布时间:2022-09-12 17:24

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为应对百年一遇的疫情,多国央行打开货币闸门为刺激经济复苏“放水”,货币政策达到前所未有的宽松程度。在此背景下,各类资产价格上涨,货币超发制造的资产泡沫令全球投资者担忧。疫情过后的通胀阴云下,美股和A股表现如何?

美国从去年3月开始大批量“印钞”。美联储6月10日公布的数据显示,美联储资产负债表首次突破8万亿美元,这意味着自去年疫情爆发以来,美国在一年多的时间里,轻松印了 4 万亿美元,美联储的总资产翻了一番。

LOL比赛押注平台全球央行也集体启动了多轮“放钱”。据彭博社数据显示,2020年仅有全球四大银行——美联储、欧洲央行、日本央行和英国央行投入量化宽松政策。5.6万亿美元。相比之下,中国的货币释放更为克制。 2020年1月至今年5月底,央行资产负债仅从37.3万亿小幅增长至38.7万亿。

全球股市强劲复苏

韩国综指是全球最大涨幅

LOL比赛押注平台随着全球央行的快速政策反应和广泛的财政刺激措施,极大提振了市场信心,流入股市的资金有所增加,全球股市因疫情引发的波动有所缓解。缓解。

A股市场在2020年初受疫情大跌后,3月24日随着资金流动性的恢复开始回升走强。上证综指九日从3000点左右涨至3458点7月1日至13日交易日,创出2020年疫情前高点3127点和2019年4月高点的新高。不到4个月,A股收复失地。

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美国3 月 24 日之后,股市也开始回升走强,但回升相对较慢。尽管道琼斯指数在 9 月 2 日达到了 29,100 点的高点,但并未回到疫情前的高点。

在世界各国央行大规模货币释放的刺激下,全球多国股市纷纷收复失地,收获了耀眼的涨幅。从去年3月23日中美股市同步回升开始,至此韩综指和美国纳斯达克指数涨幅均翻倍。

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涨幅最大的是韩国综合指数,累计涨幅为108.4%。如果到2020年底,韩国综合指数累计上涨83.47%,仅次于美股纳斯达克。韩国股市走强主要是因为韩国国会在疫情爆发前于 2019 年 8 月紧急通过了 2019 年补充预算,以支持政府的财政刺激措施,而在疫情爆发后中国石油 美股 a股 资产 一样, 52 亿美元的额外预算和 160 亿美元的支持措施,并在随后的经济复苏期间多次降息。在货币宽松的背景下,韩国零售股的净买入量创历史新高,创下2018年历史新高的六倍。

如果按照股市指数反弹至疫情前高位来判断各国股市的复苏速度,中国、韩国、印度和日本的股市复苏效率最高,它们去年11月或之前全部恢复。俄罗斯、法国和澳大利亚今年才恢复到大流行前的高点。尽管英国和新加坡的股指上涨了约 30%,但仍未恢复到疫情前的水平。 2020 年英国富时 100 指数收盘下跌 14%,为 2008 年以来最差表现。

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美国股票处于有史以来第三大泡沫区域

不可否认的事实是,资本的洪流对于股市来说是一把双刃剑。过多的资金流入市场会导致泡沫的风险,而这些膨胀的泡沫最终会在政府应对通胀的过程中一一破裂。就股市而言,恐高的资金大量流出股市,引发股市抛售。

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从目前的估值来看,美股已经处于高位。以标普500为例,标普500当前市盈率在44.26倍左右,而历史中位数为14.85倍。标普500的市盈率已超过崩盘前1999年的34倍,仅次于2002年互联网泡沫后的46倍和2008年次贷危机期间的100倍,成为第三美股史上最大泡沫区。 道琼斯工业平均指数最近连续 10 天下跌也反映了市场对泡沫破裂的担忧。

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相比之下,虽然目前A股估值处于上行阶段,但在过去一年处于低位。截至2021年6月23日,最新全A市盈率为20.53倍。与过去20年的估值数据相比,处于较低水平。与美国以外的许多外围国家相比,A股估值也偏低。

A 股估值并未迅速扩大,主要是由于经济复苏快于预期且强于预期。在周边国家大量放水的背景下,我国央行在确保经济适度增长的同时,保持了相当的克制。

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美股的恐慌和抛售远超A股

2020年随着新冠疫情的爆发中国石油 美股 a股 资产 一样,全球经济受到影响。作为经济晴雨表的股市反应迅速。以美股为代表的外部市场中国石油 美股 a股 资产 一样,根据当时A股和美股的市场数据不难看出,在疫情影响下,A股和美股的波动反应不同。股票。

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A股方面,1月23日武汉休市时,上证综指拉下长负线,跌幅2.75%。春节期间疫情持续发酵。节后2月3日首日交易,上证综指暴跌7.72%。随着中国人民银行2月3日宣布启动1.2万亿元公开市场操作释放流动性。 A股因疫情恐慌性下跌的阶段结束,持续2个交易日,累计跌幅超过10%。

在美股方面,由于病毒在全球蔓延,投资者感到担忧。美股2月21日盘中暴跌,22日大幅下挫。这一波连续下跌持续了5个交易日至28日。 ,累计跌幅超过13%。

在疫情引发恐慌式下跌后,A股和美股均迎来反弹。显然,A股的反弹远强于美股。美股仅维持3天累计反弹6.6%,而A股从2月4日持续到2月21日,14个交易日累计反弹11%。

此次反弹后,美股和A股均呈现下跌趋势。 A股3月19日跌至最低点2646.80点,创2019年二季度以来新低。相比之下,3月美股熔断4次,历史上仅有5次。2.65 点,为 2017 年 2 月以来的最低点。

综合来看,自疫情导致的探底结束以来,道指累计跌幅超过36%,A股跌幅超过12%。由此看来,美国疫情对美国股市的影响远大于中国疫情对中国股市的影响。或许这也是美国进行大规模货币放行的原因之一吧。

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机构后市,金融股值得期待

股市无法摆脱经济周期和政策周期。在上周的利率会议上,美联储大幅上调了今年的通胀预期。虽然重申通胀上升主要是暂时性因素,但两年后发布,也就是2023年,可能会有不止一次加息的信号。

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基于各机构对后市的分析判断,未来货币政策进一步收紧的可能性较大。食品部门的通胀额外增加了中国通胀的弹性,而中国制造业的高比重决定了当全球面临同等水平的可贸易品通胀时,中国的名义增速会更快提升,因此中国的资产优势相对于外部市场的回报率更为明显。考虑到市场即将面临内外部需求疲软,以及外币流动性冲击,防御性行业的投资价值将凸显,市值风格有望回归。

在货币超发导致通胀的环境下,与负收益的现金资产相比,黄金和股票可以帮助投资者保值甚至升值。即便未来政府加息应对通胀,对高估值、高增长的股票也是利空的,而受益于加息的银行、保险公司等金融股将受益。

美股方面,金融板块一扫上周以来的跌势,周一强势反弹,领涨大盘一段距离。市场猜测通货再膨胀交易重新受到青睐,或许投资者已经消化了美联储的紧缩信号并修正了他们的悲观预期。按照美国金融股分类,该板块1912只金融股中有60%的股价自去年3月美国“印钞”以来均录得涨幅,包括富国银行、美国银行、摩根士丹利、高盛、花旗、摩根大通等近 700 只股票在区间内股价翻番甚至翻番,涨幅远超道指、纳斯达克和标普 500 指数。

从今年的市场表现来看,中概股已经成为“香饽饽”。美股金融股中,涨幅前五的均为中概股,分别是小影科技、360 DIGITECH、信业科技、富途。控股和老虎证券今年涨幅均超过200%。

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证券时报·数据宝统计中国石油 美股 a股 资产 一样,剔除可能被退市风险警示的股票,A股市场共有126只金融板块个股。在这126只股票中,自去年3月下旬A股全面回暖以来,股价上涨幅度超过50%。如果从区间最低价看涨幅,126只股票都在这个区间上涨。

从A股金融股的整体和个股市场表现来看,与美股金融股相比中国石油 美股 a股 资产 一样,A股金融股的表现较为平淡。涨幅不高,间接说明通胀对A股市场影响有限,A股市场并未因货币超发而完全泡沫化,投资安全有保障.

从长期来看,金融板块具有估值低、股息率高的优势,使其一直是A股价值品种的代表,也是长期持有的“长期红利”社保基金等定期基金愿意捍卫。 A股金融板块长期被低估,126只金融股的滚动市盈率中位数仅为13倍左右。其中,北京银行、中国银行、贵阳银行、交通银行的滚动市盈率均低于5倍。将机构预测的最高目标价与最新股价对比,浦发银行、光大银行、兴业银行、太平洋保险、南京银行、中国平安、建设银行、常熟银行的乐观上行空间遍地开花50%。

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此外,金融股近期确实迎来利好消息。工行三年期大额存单利率由3.85%直接下调至3.25%。此外,一年期、两年期存款产品也将全部降息。不仅对银行股有利,对整个A股市场也有利。降息倒逼存款流动,楼市调控高压,资金入股意愿充足。

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市场前景:

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